是央妈在一级市场借入国债，释放了在二级市场抛售的预期，等同于做空。
➥并非如某些财经博主所言，这是什么放水，什么危害经济，都是胡扯。
➥因为是借而非发行，市场存量没有变，更类似于融券做空，不存在放水一说。
反之：如果当下央妈愿意大发国债，其实是利好宏观经济；
当下通缩螺旋在于超额的储蓄，但是没人借贷。
你的支出是另一个人收入，当钱都躺在银行，就没了消费，也就没了是收入，连锁反应，最后大家都没收入，都没钱可以存了。
—— 这才是见底的节奏，但是周期会很漫长，过程和结果代价都会非常巨大；
也不存在说见底就能开始经济恢复，因为见底只是短期内坏到不能更坏了；
还需后续看能否又其他的外力去推动往上还是往下，往上自然是好的，往下那就是S3赛季开始也不好说。
➥所以政府就是最后的兜底，央妈愿意发国债把银行的钱给借出来，花出去，等同于消费有了，大家的收入和开支不说增长吧，至少可以保持平衡。
——就跟3000点保卫战，长期来看还是有意义的；
要是放开了大家随便砸，市场在2400可能会自发稳住，但是也不知道何年何月能回到3000点，至少这个信心还是不能崩掉的。
债市目前是牛市，过热的债市，本身是因为我们的管制，钱很难出去，所以只能选择避险。
——也反映了当下大家的悲观预期；
➥牛市么，肯定不可能因为一个利空就熄火；
➥所以昨天下午大家想着债市的资金出来，可以进入股市，对股市有拉升作用。
昨天下午量能和今天上午量能显示，这个想法是被证伪了。
——成交量并没有放大
所以债市的钱短期出来了，后边还是会回去；即使债市不能买了，能流入股市的也是少数，因为只有亏钱效应，名声在外，资本不傻。
即使最好的结果有少量流入，那么也是去抱团高股息。
➥昨天下午的上涨，事实就很明白了，不会有债市资金流入，昨天下午只是情绪的作用+村里下午开始干活护盘的结果所致。
关于大盘
还是那句话，这里就是底部区间了；
——地量见地价
目前已经没有好的地方可去，除了南下香港，这个门槛比北交所和科创高多了，也只有机构才有这个优势。
所以去年长期流出的是外资，今年长期流出的是内资（机构资金为主）这都是趋势性的行为，短期是很难改变的。
——目前看最好的选择就是躺平
➥基于以上的逻辑，当下的主题投资不管什么逻辑，都要被量能所压制；
——因为钱少的时候，钱比逻辑更稀缺，
——存量的交易=零和博弈，主要的逻辑就是交易预期差，主打一个先手吃肉，慢的接盘。
➥无量等于没有高度，也没有接力，结果就是快速轮动，因为量化的存在，加快了轮动。
——再好的逻辑都无用的，因为没人接力，量化资金优势拉升，后边没量接力，最后量化也是多杀多；
——目前确定性机会：情绪抱团
偶尔那么一两只个股，有游资的参与，可以平衡量化的砸盘，然后散户和游资博弈，谁是接盘侠。
关于主题投资
无量就只能轮动了，轮动的结果就是今天普涨，涨的多，可能明天兑现，也可能今天兑现；
同时因为无量，所以跷跷板模式，东升西落。
——这时候最忌讳格局（高股息抱团例外）；
——也不能追高，因为接力不足；
因为无量+7月是题材空白期。
➥活跃的资金总要寻求一个题材去炒作，题材靠不靠谱不重要，主要是需要一个股市去达成共识（忽悠散户接盘）
➥改革相关的主题就成了当下的方向：税改、电改、金改、土改、教育、人口
按照固化的刻板经验：今天改革方向算是小高潮了，要分歧；
又该去拉消费电子和PCB之类的，最近刚炒过的，最近回调了几天的。
——既然是固化的经验，自然是不靠谱的
➥改革的主题那么大，和之前的万物兼可周期一样的，什么都可以往里套。
只要没炒的，就能去拉。
➥直到短期接盘的资金都套死了，然后拉升的主力资金发现拉升后，只能自己砸自己的尴尬局面；
然后就一起跌，跌的差不多，大家都割肉了，才能继续开始。
➥不可能这边主力刚砸剁手，立马去给前几天的热点解放套牢盘，这就反向成了主力是接盘侠了。
➥所以换了思路，下午跌一波，大家一起砸盘；不愿意割肉的，明天一个低开就能割了，现在活跃的都是老韭了，这点果断有的。
等持仓的割出来，接盘的流动性又多了一点点，又可以从改革的其他低位去拉了，反正小作文怎么写，大家又没能力证伪，还有宏大叙事的空间；
➥等内卷到不论怎么砸，里面的资金都不愿意出来的时候，就看村里是强行护盘，还是放开了让量化抽干流动性砸盘。
——然后继续往下找新的平台支撑。
➥反正反转是不可能反转的，至少没有任何宏观的手段去纠正方向；
——所以更倾向于，一个台阶一个台阶的下，直到市场自发的恢复流动性。
只要跌的多了，总能激活躺平的资金割肉
现在想来，就跟逆水行舟一样，没有中间选项；
要么逆流而上，要么就是顺流而下，只要停止往上，就只能往下；
维持在某个位置，想着躺平。虽然付出的力可能比逆流而上少一点，但是总会有力竭的易天，力竭了就只能被水势给拉下去了。
希望能撑住到月中的会议，也确实能来个超大级别的改革吧，要不然就悲观一点，还是2400或者更低的位置见。
不作为证券推荐或投资建议
