03
业绩为王，筹码交换游戏
股价的涨跌始终围绕着业绩的预期上下波动，这是公司价值的牵引力作用，也是资金背后的人性使然。
任何的股价异动，都是由从上一级的变量传导所致，所以要顺大势逆小势，这是能力；
无视大趋势，逆势交易，赚了那是运气，输了那是实力。
3.1
业绩为王
任何的技术支撑都比不过业绩的支撑，并且是全球共识；
业绩抬升的是价值中枢，这是最强的支撑点。
—前有英伟达，近有正丹。
➥如果只是简单交易业绩增长预期，代表标的就是高股息，例如长江电力。
但是二级市场本身就是存在博弈的行为，内卷到极致和赌没啥区别，换个名词也可以叫价值发现。
➥这个世界好的东西注定是稀缺的，只有稀缺性才具备高价，而掌握了稀缺性就等于垄断
——例如知识，流水的皇朝，铁打的世家。
➥如果某个事物即使不具备稀缺性，那么为了能卖高价，可以人为的制造稀缺性
——例如小罐茶
➥A股的存量市场特征则是加剧了这个内卷的过程，这也就是为什么上涨的过程，除了交易基本面逻辑之外；
还可以交易增热点的，或者实锤XXX，小作文等等；
市场同时还特别热衷于炒小炒差。
➥从人为制造稀缺性角度，就挺能理解这个生态了。
要论基本面的研究，肯定是机构最强，资金优势最大；
同时具备业绩支撑的标的，多数是业内同部公司，市值也大。
所以机构的票通常走势比较平缓，小资金无法左右趋势，图形就是老太太爬坡；
这也是最没预期差的地方，机构纪要什么的现在基本没什么信息壁垒。
炒小超差，客观的常识，大风起，街边的垃圾袋飘的高，因为轻；
但是这种标的本身不说百分百，至少99%是没有基本面的，同时因为各种限制，也是没有机构这些大资金埋伏的。
因为没有价值，既没有大资金在里面，也无人关注，市值通常也很小；
——这就是所谓的轻，没有主力资金，自然筹码分散，也没有抛压。
3.2
筹码交换游戏
二级市场的交易的核心是筹码交换，涨跌都是筹码博弈的过程，最终价格走势会往阻力最小的方向运动，因为趋势是有惯性的。
——量能是一切
➥按照上述的逻辑推导：最好的例子就是妖股
（这里需要自我纠偏的一些逻辑）
1) 妖股最好是10元以下，这样即使拉升翻倍，也还是显的便宜。
纠偏：不能刻板的看10元和低价这个标准；
— 流动性角度：虽然低价并不意味着估值便宜，但是对于小资金来说就是参与门槛低；
毕竟的散户者的天下么，散户参与度高，意味着接盘的量能会更充足。
2）市值小于30亿；
—这个也非绝对的，还是要看市场的量能，当量能充足的时候，就可以去拉升市值更大的个股，如果有业绩之类的预期差，那么即使是五十亿也是合适的。
—当量能一步步缩容的时候，就应该跟随趋势，去选择更小的流动市值盘，例如10亿；
➥但是，当下市场出清的格局，所以真的很小市值其实也代表着风险。
还是需要结合pe和业绩看的，要是踩雷了，那就是账户清零的风险。
一般来讲，除非是次新，能超跌到这个市值的，基本面绝对不会好。
3) 启动的位置要够低；
—低位是相对的，不是越低越好，还是要结合大盘的量能做判断
一开始的思路就是有的低位前方是有套牢盘的，这样并不适合拉升；
现在想来，筹码结构越干净自然是越好，但是当时忽略了市场情绪和主题炒作的热度；
同时也忽略了当下这个深V可能只是超跌了，并不意味着就是前方有阻力很大，周线拉长看其实前方一直都是横盘的。
关于高度
➥短线交易是逆势行为，逆势需要堆量，量变才能产生质变。
➥所以大盘的情绪压制市场的整体高度，压制主题投资的持续性，压制个股的高度，最后形成轮动格局。
3.3
交易的是人性
资金的背后是人，所以交易行为就是跟随每一个体的性格导致的。
有人畏高，就有人喜欢追高；这就是产生了分歧，因为分歧的存在，所以交易就很难形成趋同性交易，就有了不同操作。
——故：买在分歧，卖在一致，人多的地方不去。
分歧=预期差
客观判断：分歧就是利空，因为分歧代表着阻力。
➥首先分歧越大，成交量就容易放大；
➥空头大于多头，那就是下跌的结局。
➥如果多空双方打成平手，那就是横盘的局面。
—放在高位，即使是多空持平，依旧意味着见顶的信号；
高位放量不管是不是主力出货，从筹码交换的角度：该买的都买了，想卖的都卖了，也就没有往上的动力；
—因为预期差不存在了。
➥至于低位分歧其实没啥分析意义，低位的横盘不等于底部，低位没有倍量拉升，就没有交易的价值。
——逆水行舟，不进则退，没有中间选项
➥低位只有倍量拉升才能逆势，这是买点
卖在一致
➥上述情形的反面就是多头压制空头，不断拉升价格，最终形成一致预期。
➥前期拉升的时候，通常市场都是半信半疑的，只有伴随着拉升一定高度，产生了赚钱效应，然后情绪不断的被带起来。
——体现在图形上：就是缓慢爬坡，然后换手率不断的放大，这是一个不断出高价换取分歧方筹码的过程。
➥当观望的资金蠢蠢欲动，最后忍无可忍的冲进去的时候。
—图形的斜率开始变得陡峭，甚至接近直线；
这时候，就意味着加速赶顶的节奏，场外观望的资金耗尽的那一刻，就是股价见顶的时候。
即使这时候还能往上冲一下，也是惯性使然，亢奋的情绪溢价。
➥这时候就是最好的卖点，会卖的才是老师傅。
小结；核心还是围绕筹码的博弈：筹码集中和分散，筹码接力和没人要的关系变化过程。
3.4
个股具体分析
关于10CM
➥当成交量开始不断缩量，分时开始以一字的形式封板，这就是加速的过程，也是主力高度控盘的过程，这里的一致性是主力资金的和场内资金的一致。
➥加速之后需要面临的就是获利盘的抛压，这时候还是得看大盘的量能，再看板块热度，最后看个股市场地位。
情绪好(量能、赚钱效应都好)，可能分歧换手之后，新的主力会带着股价继续往上拉升。
即：换手出妖or龙头首阴。
连扳战法观察：
➥首板：打首板是性价比最高的，因为位置低，所以获利盘小，即使次日断板，也不至于有很大的负反馈。
——首板一字板的首板就不要参与了，买不进，多数次日接力是坑，所以连扳一定要打板，不要半路拿货；盘中可上可下，无法保证确定性。
——首板涨停的时间越靠前越好，辨识度使然，当一个题材开始拉升，大家没办法充分的了解，通常都是第一时间拉升具有辨识度的个股。
——辨识度意味着人气，人气就等于流动性更充足
➥二板定龙头：首板有很多个，二板是很多个首板中的进阶，意味着资金的认可度，同时位置还不高。
——老规矩还是最先拉升的，一致性更高。
➥三板就比较鸡肋了，除非有板块的情绪加持，有比较强的业绩和逻辑支撑。
——不然30%的获利也足够主力资金兑现了。
➥四板五板是题材的高度天花板，突破到六板就成空间龙，即妖股的潜力。
➥六板以上，只要情绪OK，换手之后能反包，那就是妖股不言顶，就看监管的态度了。
关于20cm
➥20cm主要是套利为主，一板2连扳就是极限，就等于10cm的四板了。
➥同理3板以上的20cm，高度要看监管的100%压制。
➥20cm的筹码交换通常会是不断放量的过程，因为日日内获利空间太大了，资金很难控盘和达成一致预期，不断地换手接力才能走的远。
➥同理，这是一鼓作气的节奏，中间回调会很伤情绪，通常回调两次，第二次就是结束。
毕竟往上是20cm,往下空间也是20cm.最高亏损可以做到40%
小结：稳定盈利最大的逻辑是交易确定性，市场情绪是博弈的前提和支撑。
3.5
交易的一些经验
所以交易个股，只看日内，分析技术指标，猜测明日的走势；
—没有必然的惯性，不具备确定性，等于赌运气。
只有从上到下的交易，才算得上顺势。
趋势具有运动的惯性，很多都是必然的，顺势而为才是交易的悟道
量化或者某些资金利用规模优势可以扰动短期的市场，但是无法对抗村长意志。
村长的意志也是跟随宏观环境而变化的，不会一天一个样。
总有更大的势可以借力，对抗和突破当前的困境。
稳定盈利最大的逻辑是交易确定性
所谓的模式即是纳入各项变量，通过刻意练习，形成肌肉记忆。
关于支撑位
本身是心理作用，并不是3000守住了就等于信心就有了。
➥支撑位的意义在于，到了这个位置，心理上认为是安全的低位，所以资金会在这个位置密集买入，一两次后，这里都形成了一个潜意识形态的支撑。
➥当资金密集买入后，也意味着资金暂时达成了作多共识。
但是当市场不断下跌，亏钱效应已经开始深入人心的时候，所谓的支撑位就没任何意义了。
人性的心理都是脆弱的，心理防线一次次承压就容易崩溃。
➥所以支撑位适用在箱体震荡，当趋势处于分歧，大家都迷茫的时候，这时候没有对错，也没有方向。
关于横久必
运行逻辑：要是一直横着，意味着多空平衡，平衡的状态打破了，那就意味着选择方向了。
➥可是大A除了少部分特权资金，只能做多无法做空的，所以哪怕买入一毛钱都是在推升股价。
➥推导：横盘其实更多是意味着多方势微到已经无力突破空方的阻力了。
➥也就意味着：大多数情况就没有买盘，对应的就是量能的枯竭。
这时候的平衡状态其实是最脆弱的，主要有利空，就是意味着踩踏和恐慌，多杀多。
所以，这时候利好反而是最没用的，利好能影响的是人的情绪，没有做多的意愿，没有买盘不是一天两天形成的，毕竟资金永不眠，要思考为什么走到了今天？
急跌比阴跌好
当盘面快速下跌，一个是会引发资金恐慌性出逃，对应的就是场内资金减少了；
➥意味着是空头的势能也减弱了，抛压也就小了；
➥场外的资金增加了，空头势能减弱，多头子弹变多，那么上涨的势能就变强了。
其次，快速的下跌，很多资金其实反应不过来的，开盘就被暴击，产生了大额亏损，人性使然，不是第一时间卖出，而是直接躺平。
回本的期望使得这部分资金就成了多方的盟友。
一增一减改变的就是未来的势能
➥这也就能解释地天板的逻辑和地板拿货的逻辑：
1、连板意味着人气高
2、开板跌停，资金是直接被闷在里面了，人会自救，场内的资金有做多的意愿，这时候只要有场外资金愿意进入撬板，内外资金就形成了一致做多。
3、即使当日没能反包，但是只要大盘情绪可以，其实次日也是会有撬板的动作，还是有机会成本价出来的；
所以跌停板买入，很吃当时的大盘情绪量能，还有个股的身位（稀缺性），以及辨识度。
关于当下市场情绪
美股长牛的原因：是全球的资金流入，流出的少，这就好比大海，百川归海，自然是气势磅礴，所以风险不风险，在于接盘的韭菜够不够。
大A市场没赚钱效应，资金就没增量，没增量就只能内卷,然后亏钱，资金用脚投票，南下港股，毕竟港股更低，流动性更好。
所以流动性是最核心的指标，其次才是板块+辨识度。
顺大势，逆小势，看长做短。
最后就是只知行合一，看懂和做到中间还距离十万八千里。
共勉
不作为证券推荐或投资建议
