——恐慌情绪还行，趋势向下不变，日内对A股负面压制可以忽略。
AI 交易恶化，台湾股市遭受创纪录的外国资金流出打击在对人工智能行业过热的新担忧助长了全球崩盘后，外国投资者以创纪录的数量撤出了台湾以科技股为主的股票市场。根据彭博社自 2000 年以来汇编的数据，海外投资者周三净卖出 1008 亿新台币（31 亿美元）的台湾股票，创下创纪录的每日流出量。在人工智能风向标英伟达公司 （Nvidi Corp.） 遭遇历史上最大的市值下滑之后，他们仓促撤退，这导致亚洲科技股掀起了一波抛售浪潮。英伟达的主要供应商台积电的股价收盘下跌 5.4%，而台湾主要股票基准下跌 4.5%。“过去一年，台湾和台积电的股票表现与 Nividi 的相关性越来越大，最近的市场波动反映了对人工智能需求前景的担忧，”彭博智库（Bloomberg Intelligence）策略师马文·陈（Mrvin Chen）表示。“虽然芯片行业的盈利增长看起来仍然强劲，但估值可能是一个近期问题。”
9月4日央行公开市场操作净回笼2,776亿元，本周净回笼超1.2万亿元，但未影响银行间市场资金的宽松局面。
1年期国债到期收益率上行2.5bps，10年期国债收益率下行1.0bp至2.13%。
——债市牛，短时间是不会结束了，资金没地方可去，政策也没给方向；
上半年六大行个人房贷缩水超三千亿元
2024年二季度末，个人住房贷款余额为37.79万亿元，较一季度末的个人住房贷款余额38.19万亿元，少了4000亿元；
——继续还债中，居民端消费起不来的主因，房子成了负债，而不是财富效应。
02
板块题材
板块容量越大，持续性越好，但是需要机构资金的抱团，目前公募继续赎回中，昨日内资流出215，最近都是流出200+，加速中；
目前基本面真正改善能带来业绩变化的不多，还是题材操作，产业链先埋伏，然后小作文和自媒体结合吹票；
有游资参与接盘的，后续还能继续打，不然也难搞。
机构：今年剩下四个月，如果认为能够守成的绝对不勉强切低。但事实上，三季度以来市场最明显的超额因子是低股价
三折屏：痛点
铰链悬停手感：三折是内折+外折，几种常用的使用形态的手感舒不舒服也很重要
UI适配：完全展开就是一个平板，这种适配难度反而低。而在多界面，一面打字一面显示，双人对话等新奇场景的UI是难点，也是卖点。
多重曝光：华懋科技
SAQP是华为这次突破的核心，多重曝光就是将芯片电路掩膜图案的蚀刻分成多次完成，可以使用相对落后的技术和设备，达成和更先进工艺类似甚至更先进的结果华泰证券研报指出，在多重曝光光刻工艺，增量最大的是半导体材料，尤其是光刻环节相关(四次曝光)半导体材料中占比最大的是硅片达到35%，掩膜版占比为12%，光刻胶占比为6%有SAQP技术储备以及供货华为掩膜版的票，只有一个，就是冠石科技ArF光刻胶在去年国产化率不足1%，也是华为多重曝光技术需要用到的华为光刻胶：华懋科技， 华为有参股 ArF光刻胶已量产
锂电
价格喋喋不休，所以资金高切低，市场继续缩量，持续性就差，昨天高潮，今天按退潮交易；
——小表格一出，基本情绪上就是高光时刻。
固态电池后期会议：9月5日-9月6日在江苏常州第六届固态电池关键材料技术大会9月19日-9月20日硅基负极大会暨第四节固态电池论坛10月16日-10月18日合肥第五届固态电池技术创新与产业化研讨会11月1日-11月3日厦门第九届全国固态电池研讨会
老百姓 — 医药超跌，博弈筹码结构；
百合花：
独立行情—有机颜料龙头德国辉柏赫申请破产，涉及产能为2.5万吨。
风电：辨识度看金风，出海概念
GB200 PCB更新（最近小作文多，可以先避开）PCB取代overpss，Blckwell Ultr的新设计
转：
供应链消息证实了最近关于在switch try中采用更多 PCB 以代替overpss和连接器讨论。这将反映在即将推出的 NVL36/72 解决方案中，并将于 9 月底开始发货。
展望未来，多层 PCB 也将取代switch try中的 HDI。但是，这种新设计将适用于 Blckwell Ultr，而不是当前的 GB200 版本，并将于 2H25 上市。
GB200 的时间表不受影响。
新解决方案旨在降低机架解决方案的总成本1) 当前switch try采用 28 层 HDI (1+4+1) ，M4+M7 级 CCL 材料。尽管 HDI 解决方案的价格更优惠，但 HDI 的良率（50-60%）远低于更成熟的多层 PCB 解决方案；2) 铜线设计的复杂性和 APH 的高定价正在推高成本。另一方面，我们看到英伟达及其供应商在 PCB 传输方面取得了突破，使用 PTFE 基材料，PCB 的信号损耗已经降低到可以与铜传输相媲美的程度。
对库存偏好的影响：我们认为 Blckwell Ultr 新解决方案中的switch try PCB 和 CCL的价值量将增加约 50%。当前switch try PCB 约为 0.07平方米，我们预计单个switch try的多层 PCB 价值量将超过1000美元，而当前的 HDI 解决方案约为 700 美元。CCL的价值量略低于PCB的50%。在供应商方面，1) CCL：我们预计生益科技 (600183 CH) 和台光电子(2383 TW) 将成为M8级材料的CCL供应商。台光电子方面消息表示，其M8级 CCL 892K2 已开始出货。
2) PCB：景旺电子(603228 CH) 目前处于领先地位（取代 overpss），我们预计沪电股份(002463 CH) 和欣兴电子(3037 TW) 也将获得供货资格，因为它们在多层 PCB 方面具有强大的产品力
——英伟达情绪压制，先观察。
转，给大家充值点信心，昨天和安费诺高管聊了几个小时，市场解读还是有些误区的，PCB并没有替代铜缆，也不具备替代的技术基础，而是在NV72里做了优化，少了些价值量，但铜的趋势没有变化
另一个变化：1.6t光模块的产业链标准OIF已经推出，英伟达Q4批量出货，明年一季正式上量，GB200用1.6T.
储能
德业股份交流：1）Q3储能逆变器出货量20万台以上，储能电池包出货量20万台，这两块业务环比均大幅增长；2）微逆和组串逆变器环比有所下滑；
红利：
出版24H1总结：教育出版经营稳健，税收调整继续体现，部分公司提升分红频次
24H1，地方国有出版集团延续稳健经营，大部分地方国有出版公司出版、发行主业正增长，受2024年所得税免征政策未延续影响，出版公司归母净利润同比下滑；但更能反应经营情况的利润总额多同比正增长，山东出版、时代出版利润总额同比分别增长16%和19%。虽然24H1经营现金流有变差，但判断是短期影响，7月回款加快，稳健仍是主旋律。以2023年分红数据计算，当前11家教育出版国企股息率在4%以及4%以上。
—保险回调后可以关注
情绪继续关注：
华强—科森
南都电源
华强
抖音直播老师都在讲：
对标大众，华强主升期都还没结束；后边还有加速期，还有龙头首阴，还有二波。
科森负反馈，固态加强。
真的是废话连篇，几句话能讲清楚的，愣是能讲一小时；
但是当下的变量就是小散开始抱团直播老师，也形成了趋同交易，还是得臭时间多关注。
——整体来讲，接盘的韭菜应该还是充足的，至少能从容的出来。
不作为证券推荐或投资建议
