# 背景： 最终消费支出占比GDP的56%，居民消费占最终消费支出7成。2019年以来居民收入增速放缓、消费意愿回落，引发国内市场和消费循环不畅。# 意义： 拉动内需之外，更多政策引导下的产业转型升级。# 第一阶段（3-4月）政策效果： 取得了一定成效，但由于国家补贴力度较小、地方普遍财政压力较大、优惠增量不明显、标准不完善、落实有顾虑等因素，导致市场效果后劲不足。# 第二阶段政策效果可期： 特别国债资金支持、扩大了补贴范围和政策着力面。# 补贴经验： 当补贴比例达到10%时，会产生明显的促进作用，超过15%时，有可能形成需求透支的问题。15%比较符合当下的形势。# 效果预期： 8月底前资金全部下达，如叠加企业促销，将对Q4消费形成较强拉动。 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
