为什么之前觉得市场很差、赚钱很难，我觉得是因为自己心态失衡、没有找到平常心，以及23年的题材盛世让我以为买入赚钱是常态：但当我意识到美股的小盘成长股其实也很难炒、往往买入套几个月时，A股现在的环境对我来说就不算什么了。降低预期，以月为单位做策略规划，忽视短期因素扰动，专注中线判断，减少出手次数，每个周期选定核心持仓耐心持股做T，其他仓位或者空着准备加仓，或者谨慎出手尽量避免亏损。1. 美股投资者来A股不一定亏钱，A股投资者去美股也不一定赚钱虽然近几年美股的指数、大票表现比A股更好，但我一直不认为A股投资者去了美股就能更赚钱。当然这个论断的前提是要控制变量，比如有些投资者在A股炒个股、美股定投指数，或者在A股炒小盘股、美股买大盘股，策略不同当然收益不同。换句话说，对于同样的投资策略、模式、水准而言，我觉得长期来看炒A股还是美股未必有多大差异。炒A股的人如果不改变策略去炒美股，未必赚钱，这点我们后面细讲。同样，炒美股的人如果不改变策略去炒A股，未必亏钱，比如有些股民开玩笑说巴菲特来了A股也要亏钱，这显然是不了解巴菲特：如果巴菲特来A股，人家同样赚钱。第一，巴菲特主要买真价值股（注意是真价值股，不是那种讲故事、拍计算器或者行业发展特定阶段赚钱的成长股），如果巴菲特到了A股，那他会重仓配置长江电力、四大银行，这几年股价表现有目共睹。第二，巴菲特并不是持股不动，实际上他对估值非常敏感，价值股他会在估值较低时买入，估值偏高时卖出；成长股一旦涨到他看不懂的估值，那更是跑的没影。所以人家绝不会在21年高点买核心资产，而是反而高抛。如果他动了凡心想买新能源等成长股，那大概率也是在拔估值涨起来的那一波获利走人，不至于拿到行业格局恶化被套。下面还是重点说说为什么A股投资者去美股也不一定赚钱。美股表现优异、支撑指数上涨的是英伟达等大票，不可否认确实很多A股投资者如果能去美股也都会选择这些票，因为不熟悉美股的中小公司、不懂英文，但这是其他因素的制约反而保护了A股投资者，不在我的讨论范围内。事实上，绝大部分A股投资者了解的美股上市公司，市值都很大，或者是英伟达、谷歌这些行业巨头，即使是小公司也普遍在50亿美元市值以上，放在A股都算是中大盘股票了。很显然，市值300亿以上的公司，在A股许多投资者是不屑一顾的，觉得盘子大、弹性低。最近市场投机氛围好起来，老师们的概念小作文基本都会有“最小流通盘”、“流通盘仅***”，说明A股投资者就是喜欢炒小盘股。所以大部分A股投资者如果要YY炒美股，都应该去拿美股的小盘股表现做比较，否则就是双标。2. 美股小票投资难度其实非常高美股小盘股的赚钱效应如何呢？实际上绝大部分A股投资者都没有概念，因为压根不了解。我随机抽一位A股投资者说出几家美股50亿美元市值以下的上市公司，估计他3家都说不出来。而对于这个问题，我自认为很有发言权，因为我自打炒股以来风格就非常一致，不管在美股还是A股都是专注于中小盘。虽然我在美股也没赚到啥钱，而且在去年选择撤出大部分资金，但过去我在美股还是挖出过一些牛股的，比如“美国三花智控”MOD，涨了几倍后才被一些国内专业投资者注意到，我写文章的时候无人问津。比如一家小而美的医疗器械公司MYO，我跟群友强cll后股价最多涨了10倍，到现在估计也没几个国内投资者听说过。美股小盘股到底赚钱效应如何呢？我个人觉得很差，或者说赚钱难度很高。第一，美股的中小盘流动性并不好（有人觉得美股流动性好，这种观点也是偏见，从市场整体换手率看，6000亿成交的大A流动性也比美股好得多，只不过美股流动性偏向大票，A股流动性偏向中小盘），大多数小公司在没有催化的时候成交量低迷、股价阴跌，非常影响持股体验。第二，美股绝大多数公司平时不会对外交流，没有大A流传的各种纪要、录音、研报，很多公司一年里唯一的消息窗口就是财报，甚至财报如果不开电话会也不会有什么消息，这种情况下如果股价又阴跌，更难拿住。第三，因为流动性不好，放大量上涨后如果没有持续催化，股价很容易见顶，但股民的注意力又往往是在放量上涨时被吸引过来，所以经常容易在放量上涨期间追高买入，随后缩量被套。前面我说我挖过一些牛股，应该说我的挖票表现总体是不错的，踩过一些天坑，但总的来说挖出的金子比坑多。然而，最终我并没有从美股赚到多少钱，主要受上述三点制约。比如MYO最开始就是因为看到大涨开始关注研究，然后买入被套，套了几个月后股价阴跌到几毛钱，因为缺少信息不知道公司有没有暴雷风险，不敢加仓，最后好不容易涨起来了，但走势也不是特别顺畅，很快就卖飞，十倍股最终我只吃到一倍收益。当然你可以质疑我的操作和心态拉跨，对此我不否认，但是对比同类型的投资者，我觉得我的实际表现其实还不算差。这两年当然有不少人靠英伟达等大票赚大钱，但是大家有关注过美股的中小盘投资者吗？据我了解其实很多都很惨，不少人买的股票都从21年的高位跌到零头，解套遥遥无期。A股一只票跌20-30%就有人喊杀猪盘，腰斩就有人觉得是惨案，然而美股的很多小盘股从21年高点下来，跌到五分之一、十分之一的不计其数。另外美股即使是大票也不是一直都表现得很好。英伟达如今这么牛，21-22一年间也从高位跌到只剩三分之一，当时我看股价跌了这么多，寻思是不是能抄底，翻网上的分析，雪球也好，美国的SA等社区也好，唱空声音一片，距离23年的反转也就半年不到。当然现在英伟达的股价早已破了21年高点，但是这背后主要的因素是AI浪潮，而不是美股有多好。跟21年美股牛市时期相比，即使是大票也有很多这几年表现不好的，比如这几年美股的新能源其实表现不比A股好。看着英伟达就觉得美股多好的A股投资者，我问问你们：A股你如果去年开始重仓持有中际旭创，收益也不算差啊？你做到了吗？3. 为什么总是比较A股和美股我也知道我反复聊这个话题其实有些无聊，不少A股股民也就是抱怨、调侃性质地把A股和美股作比较，其实并不能炒美股。但我还是觉得这个话题很重要，因为理清里面的一些细节和逻辑，有助于帮助我们树立正确的投资观念，不给失败找借口，这样才有希望在将来进步回本。此外，客观地比较两国市场，也有助于理解股市的生态环境和策略影响。在我看来，美股的环境表现与A股不同，主要还是美国的发展阶段、社会格局与中国不同，美国早已度过高速发展阶段，社会格局相对稳定，小公司获得新机会成为大公司的概率相对较低，大公司凭借过往积累反而具有相对优势，因此股市偏好大盘股并给予流动性和估值溢价。中国当前还处在发展阶段，社会格局不固定（本身文化因素也使得中国社会相对变化更多），小公司仍然有源源不断的机会，大公司也尚未形成垄断性优势，因此股市偏好小盘股并给予流动性和估值溢价。当然，现在也有些人觉得A股未来的风向会逐渐偏向大盘股，认为经济增速下行，未来小公司机会更少，大公司的相对优势和确定性更加突出。这种判断就见仁见智了。但我想强调的是我们应该去思考、理解不同环境下的市场表现和应对策略，而不是无脑跟风、人云亦云。比如有些A股股民自己去信一些小盘股小作文的诈骗故事，亏了钱看到美股大票、指数表现很好，觉得自己亏钱是A股的问题而不是自己的问题。我觉得这种人还会继续亏钱，即便去美股也赚不到钱。4. 降低预期，找回平常心今年A股确实很难赚钱，2月之后也还是很艰难，我努力了半年也没从坑里爬出来多少。确实一度我也和很多股民一样，觉得A股真难炒、赚钱效应真差。但是最近随着我又回想起之前炒美股的经历，其实反而觉得释然了：跟之前在美股炒小盘股相比，其实现在炒A股的难度并没有更大，体验也没有更差。至少对于我自己而言，当初炒美股，其实是买一个票就容易被套（因为只有放量涨的时候才会关注到），而且一套往往就是几个月，中间浮亏20%-50%都有过，最后能不能涨回来自己心里也没底，好不容易回本了赚不了多少就卖飞，然后转头买入下一个标的被套。。。现在炒A股，其实体验并没有比在美股的时候差，甚至其实是更好的。因为信息充分，有些票能在底部关注到，即使买入下跌心里也相对有底。只要不是眼光或运气太差，其实我在A股的单票浮亏一般也就是20%，很少有亏损更严重的。4-5月我重点看好淳中科技，30左右买入，一度跌到28，当时走势也很纠结，但其实很快就解套了，然后涨到40我选择获利减仓。6-7月我重点看好中科飞测，买入后浮盈15%没卖，中间一度跌到浮亏15%，但其实这中间持股信心依然很足，解套也没等多长时间。这样一比较，其实现在在A股没啥好抱怨的，赚不到钱归根结底是自己眼光不够和策略不谨慎，而不是市场多差。为什么之前觉得市场很差、赚钱很难，我觉得是因为自己心态失衡、没有找到平常心，以及23年的题材盛世让我以为买入赚钱是常态：但当我意识到美股的小盘成长股其实也很难炒、往往买入套几个月时，A股现在的环境对我来说就不算什么了。前面我说过，6000亿成交量的A股整体流动性也比美股好。6000亿的成交量要玩转短线题材当然需要超高水平，我玩不来，但其实美股是几乎没有短线题材的（类似A股的国家出台什么政策就炒什么概念股的炒作，在美股几乎没有），那我不玩不就不行了，就中线持股做T而言，其实A股的环境可能比美股更好。带着这种视角，其实哪怕是去年12月到今年1月的熊市，也算不了什么，当时我选的多数股票，罗博特科、淳中科技等，哪怕买入被套50%，只要熬2-3个月就能回本甚至赚钱，比以前买的美股小票体验好得多。5. 以月为单位做策略规划虽然我的实操很平庸，但我自认为我的中线判断水准还可以（纸上谈兵还行）。4-5月我认为英伟达还在上升趋势，英伟达链会有表现机会，选择淳中科技作为核心持仓，最终赚到一笔且在高位撤退。6-7月我认为英伟达链AI算力已经演绎过一波可能后劲不足，国产半导体产业链位置较低、未来有边际变化，选择中科飞测作为核心持仓，虽然没赚多少但至少没亏，这部分持仓表现远胜其他仓位。当然这中间我有很多拉跨的实际操作，比如4月当时研究发文的欧圣股份表现更好，但因为急于买入淳中科技，过早卖出欧圣、追高淳中，结果淳中还跌了一波。比如虽然6-7月看好中科飞测，但是融资账户只买了三分之一仓位，其他仓位出手不谨慎亏多赚少，远不如卸掉融资专注于飞测。总之我反思下来，觉得自己在中线级别的判断上做的还不错，但是短线级别的判断和操作上比较拉跨。结合前面的分析，本身在A股做成长股投资也是应该从中线视角考虑，而不是求快（毕竟我没啥短线技巧也不会龙头战法）。所以现在我的思路就逐渐清晰了：降低预期，以月为单位做策略规划，忽视短期因素扰动，专注中线判断，减少出手次数，每个周期选定核心持仓耐心持股做T，其他仓位或者空着准备加仓，或者谨慎出手尽量避免亏损。说实话，这段时间龙头战法复兴，看到大众交通、腾达科技这种走势，说不羡慕是不可能的，但扪心自问这种钱我还是赚不来。我也希望能回到去年上半年那种题材盛世，或者说机构风格游资化的时期，那种风格下我自信是有能力赚钱的，但是从各种角度看现在也不太具备条件。既然短线快钱不好赚，那么放低预期，追求中线的确定性，我觉得其实挺好，想通之后焦虑感下降很多。不得不说我能想通这一点也是受到一些群友启发。比如我6月初cll中科飞测，一轮过山车后，7月初股价涨回起点上方，当时有群友跟我说卖了、太难了，我感到很诧异，现在的环境下一个票只套你半个月就让你回本，这能叫难吗？还是说你有别的法子收益能远远跑赢飞测？还比如有些群友一直在抱怨A股环境差，一点风吹草动就心惊胆战，市场有扰动不问自己选的票有没有问题，问别人该怎么办。只能说感谢这些群友，你们教会了我更加理性地思考应对！最近我买一些股票，有些朋友跟着买，第二天一跌就割肉，以为我也会割，其实我觉得都是预期有问题。一个票买入被套其实是再常见不过的事情，指望每个票买入就赚钱，要么是纯技术派超短，不赚割肉，要么是在牛市或者市场明显的上升期，除此以外凭啥觉得自己买入就能赚钱、不用被套？今年虽然A股行情一般，但实际上21年以后美股也只有AI走出了大的行情，A股如果去年上半年咬定AI，那也收益很丰厚了，我觉得没什么落差感。即便有也没有意义，接下来A股不管怎么走，我都是充满希望的。不指望短期回本、赚快钱，但相信坚持现在的思路，前途应该是光明的。 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